隨著近年來(lái)我國(guó)環(huán)保監(jiān)管的趨嚴(yán)和生態(tài)治理需求升級(jí)，在持續(xù)的政策的支持下，黑臭水體治理、海綿城市建設(shè)和長(zhǎng)江大保護(hù)等新興領(lǐng)域的需求正快速增長(zhǎng)，上述市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿^大，但此類項(xiàng)目一般投資規(guī)模大，通過(guò)PPP模式開(kāi)展，存在前期投資壓力大，資金回籠時(shí)間長(zhǎng)等特點(diǎn)，對(duì)參與企業(yè)的投融資能力提出了更高的要求。

    黑臭水體治理方面，2015年4月，國(guó)務(wù)院出臺(tái)《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃》（簡(jiǎn)稱“《水十條》”），黑臭水體次被納入總量控制目標(biāo)。2015年7月，在財(cái)政部和環(huán)保部出臺(tái)的《水污染防治專項(xiàng)資金管理辦法》中，城市黑臭水體整治被列入專項(xiàng)資金重點(diǎn)支持范圍，并對(duì)采用PPP模式的項(xiàng)目予以傾斜支持。2016年2月，住建部和環(huán)保部出臺(tái)《關(guān)于公布城市黑臭水體排查情況的通知》，295座地級(jí)及以上城市中，共有216座城市排查出黑臭水體1811個(gè)，其中河流1545條，占85.4%；湖、塘264個(gè)，占14.6%。截至2020年11月30日，根據(jù)城市黑臭水體整治監(jiān)管平臺(tái)，黑臭水體整治項(xiàng)目總認(rèn)定數(shù)為2869個(gè)，其中已完成治理的項(xiàng)目共2313個(gè)，治理中項(xiàng)目556個(gè)。根據(jù)《水十條》的要求，地級(jí)及以上城市建成區(qū)需于2017年底前實(shí)現(xiàn)河面無(wú)大面積漂浮物，河岸無(wú)垃圾，無(wú)違法排污口，于2020年底前完成黑臭水體治理目標(biāo)；直轄市、省會(huì)城市、計(jì)劃單列市建成區(qū)要于2017年底前基本黑臭水體。根據(jù)《建設(shè)規(guī)劃》統(tǒng)計(jì)，“十三五”期間需整治地級(jí)及以上城市建成區(qū)黑臭水體2000多個(gè)、總長(zhǎng)度約5800公里，上述所涉及的黑臭水體整治控源截污涉及的設(shè)施建設(shè)投資約1700億元。根據(jù)《三年行動(dòng)方案》，目標(biāo)經(jīng)過(guò)2019-2021年3年努力，基本黑臭水體。生態(tài)環(huán)境部公布2019年統(tǒng)籌強(qiáng)化監(jiān)督（階段）黑臭水體專項(xiàng)排查情況，259個(gè)地級(jí)城市黑臭水體數(shù)量1807個(gè)，比例72.1%。其中，長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶98個(gè)地級(jí)城市黑臭水體數(shù)量1048個(gè)，比例74.4%，整體完成情況尚可，但仍有77個(gè)城市黑臭水體比例低于80%，19個(gè)城市比例為0。2019年7月財(cái)政部印發(fā)《城市管網(wǎng)及污水處理補(bǔ)助資金管理辦法》，將補(bǔ)助資金用于城市黑臭水體治理示范，預(yù)計(jì)未來(lái)黑臭水體治理仍將加速推進(jìn)。

    海綿城市建設(shè)方面，根據(jù)《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于推進(jìn)海綿城市建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（國(guó)辦發(fā)【2015】75號(hào)），海綿城市建設(shè)將綜合采取“滲、滯、蓄、凈、用、排”等措施，限度地減少城市開(kāi)發(fā)建設(shè)對(duì)生態(tài)環(huán)境的影響，將70%的降雨就地消納和利用，到2020年城市建成區(qū)20%以上的面積達(dá)到目標(biāo)要求；到2030年，城市建成區(qū)80%以上的面積達(dá)到目標(biāo)要求。由于海綿城市具有緩解城市內(nèi)澇、提供經(jīng)濟(jì)下行支撐和提高百姓城市生活品質(zhì)等重要作用，其建設(shè)得到中央及地方各級(jí)政府的全力推進(jìn)。截至2020年4月，海綿城市PPP項(xiàng)目數(shù)量共79個(gè)[5]，項(xiàng)目投資額達(dá)到1281.01億元。

    自2016年起，在高度重視長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶生態(tài)環(huán)境保護(hù)的背景下，中央各部委推出一系列長(zhǎng)江大保護(hù)相關(guān)政策。2016年5月，根據(jù)中共中央政治局發(fā)布的《長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展規(guī)劃綱要》提出長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展的戰(zhàn)略定位必須堅(jiān)持生態(tài)優(yōu)先、綠色發(fā)展，共抓大保護(hù)，建立生態(tài)環(huán)境硬約束機(jī)制。2017年10月，根據(jù)生態(tài)環(huán)境部、發(fā)改委和水利部發(fā)布的《重點(diǎn)流域水污染防治規(guī)劃》（2016-2020年），到2020年，長(zhǎng)江、黃河、珠江、松花江等七大重點(diǎn)流域水質(zhì)優(yōu)良（達(dá)到或優(yōu)于III類），比例總體達(dá)到70%以上，劣V類比例控制在5%以下。2019年生態(tài)環(huán)境部和發(fā)展改革委關(guān)于印發(fā)《長(zhǎng)江保護(hù)修復(fù)攻堅(jiān)戰(zhàn)行動(dòng)計(jì)劃》的通知，到2020年底，長(zhǎng)江流域水質(zhì)優(yōu)良（達(dá)到或優(yōu)于III類），比例總體達(dá)到85%以上，長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶地級(jí)以上城市建成區(qū)黑臭水體比例達(dá)90%以上。且2018年3月財(cái)政部印發(fā)《關(guān)于建立健全長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶生態(tài)補(bǔ)償與保護(hù)長(zhǎng)效機(jī)制的指導(dǎo)意見(jiàn)》，旨在通過(guò)統(tǒng)籌一般性轉(zhuǎn)移支付和相關(guān)專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付資金，建立激勵(lì)引導(dǎo)機(jī)制，明顯加大對(duì)長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶生態(tài)補(bǔ)償和保護(hù)的財(cái)政資金投入力度。在持續(xù)的政策支持下，長(zhǎng)江流域的環(huán)境治理仍有較大空間，預(yù)計(jì)未來(lái)投入資金規(guī)模較大。

    黃河流域治理在我國(guó)生態(tài)方面戰(zhàn)略地位較高。根據(jù)《2020年政府工作報(bào)告》中提出要推進(jìn)長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶共抓大保護(hù)，編制黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展規(guī)劃綱要。受此影響，各省市分別啟動(dòng)編制本省區(qū)的規(guī)劃方案，共同推進(jìn)黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展。在長(zhǎng)江大保護(hù)的基礎(chǔ)上，黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展也在逐步推進(jìn)，水環(huán)境流域修復(fù)市場(chǎng)空間較大。

    從我國(guó)水資源的稀缺性以及水污染程度來(lái)看，我國(guó)水價(jià)相對(duì)于國(guó)外水平仍然偏低，其既不能反映市場(chǎng)供求關(guān)系，也不能反映資源稀缺程度和環(huán)境污染治理成本，但是在資源品價(jià)格改革以及節(jié)能減排的大趨勢(shì)下，預(yù)計(jì)水的資源屬性將逐漸體現(xiàn)。

    作為水務(wù)行業(yè)市場(chǎng)化改革的核心，水價(jià)水平直接影響行業(yè)內(nèi)企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力，并對(duì)拓寬水務(wù)市場(chǎng)融資渠道及改革現(xiàn)行供排水管理體制至關(guān)重要。我國(guó)水價(jià)主要由水資源費(fèi)[6]、供水價(jià)格和污水處理費(fèi)三部分組成。其中，供水價(jià)格由政府主導(dǎo)定價(jià)，采用價(jià)格聽(tīng)證會(huì)制度，根據(jù)加成成本保證水務(wù)企業(yè)合理的利潤(rùn)空間，2017-2019年末及2020年11月末，36個(gè)大中城市居民生活用水價(jià)格（不含污水處理費(fèi)、水價(jià)附加等）分別為2.19元/噸、2.26元/噸、2.29元/噸和2.30元/噸[7]。根據(jù)《城市供水價(jià)格管理辦法》，供水企業(yè)合理盈利的平均水平應(yīng)當(dāng)是凈資產(chǎn)利潤(rùn)率8-10%；其中主要靠政府投資的，企業(yè)凈資產(chǎn)利潤(rùn)率不得高于6%；主要靠企業(yè)投資的，還貸期間凈資產(chǎn)利潤(rùn)率不得高于12%，還貸結(jié)束后恢復(fù)到平均值水平。我國(guó)污水處理費(fèi)按照“污染付費(fèi)、公平負(fù)擔(dān)、補(bǔ)償成本、合理盈利”的原則，一般每三年核定一次。根據(jù)發(fā)改價(jià)格〔2015〕119號(hào)《關(guān)于制定和調(diào)整污水處理收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等有關(guān)問(wèn)題的通知》，2016年底前，設(shè)市城市污水處理收費(fèi)每噸調(diào)整至居民不低于0.95元，非居民不低于1.4元；縣城、重點(diǎn)建制鎮(zhèn)每噸調(diào)整至居民不低于0.85元，非居民不低于1.2元；相關(guān)收費(fèi)已達(dá)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)但尚未補(bǔ)償成本并合理盈利的，應(yīng)當(dāng)結(jié)合污染防治形勢(shì)等進(jìn)一步提高污水處理收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)；至于未征收污水處理費(fèi)的市、縣和重點(diǎn)建制鎮(zhèn)，遲應(yīng)于2015年底前開(kāi)征，并在3年內(nèi)建成污水處理廠投入運(yùn)行。2017-2019年末及2020年11月末，36個(gè)大中城市居民生活用水的污水處理費(fèi)價(jià)格分別為0.97元/噸、0.98元/噸、0.98元/噸和0.98元/噸，污水處理收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)基本達(dá)到要求。